分析：美国通胀超预期（CPI同比3.8%） ，降息预期消退 ，美元指数回升至98.88，10年期美债收益率维持4.4%上方 ，直接压制黄金估值。同时印度将金银进口关税从6%上调至15% ，抑制实物需求 。金价已跌破日图布林中轨，跌势有望延续至下轨4540-30附近 ，不过全球央行一季度净购金超200吨 ，下跌空间有限，日内暂时关注4650-4550区间 。操作：
现货黄金（xauusd）：反弹4640-50做空 ，止损4670 ，目标4600/4550；若给到4540附近企稳，可短多，目标4570-80 ，注意风险。
期货沪金（au2606）：1022-25附近空 ，防守1027，看1000
==白银==分析：印度关税冲击叠加此前五日大涨近20%后的多头踩踏 ，引发技术性急跌 。瑞银下调2026年白银缺口预期至6000-7000万盎司（原3亿盎司） ，投资情绪降温 。83美元是关键分水岭，目前已跌破 ，但能源转型 、光伏等工业需求仍提供长线支撑 ，短期继续看空为主。操作：
现货白银（xagusd）反弹83附近做空，止损83.9 ，目标80-79 ，注意风险 。
期货沪银（ag2606）：20600附近空，防守20860 ，看19360
==原油==分析：地缘供应风险高企（霍尔木兹海峡船只遇袭 ，通行量远低于正常水平），叠加EIA库存超预期下降430.6万桶，供应偏紧 。OPEC+增产未落实 ，俄罗斯产量降至2025年6月以来最低。但技术面呈上升楔形 ，105美元上方阻力较重，IEA已下调全球需求预期 ，短期看98-104美元区间震荡 。操作：
WTI原油：关注100.9附近低多 ，防守99.8，看103.6 ，注意风险 。
期货原油（sc2606）：627附近多 ，防守622，看650
免责声明：本文分析及操作建议基于公开信息和数据 ，仅供参考 ，不构成任何投资承诺。大宗商品价格波动剧烈，受地缘政治、宏观政策 、市场情绪等多重因素影响 ，请投资者根据自身风险承受能力独立判断 ，合理控制仓位，严格设置止损。据此操作，风险自担 。
